본 연구에서 자본구조와 자본구조의 결정요인을 환대 기업별 차이를 분석하였다. 본 연구에서의 환대기업을 호
텔, 외식, 여행사로 분류하여 진행하였다. 자본구조와 자본구조의 결정요인에서 이들 세 가지 산업군에서 차이는
있을까하는 의문에서 본 연구가 시작 되었다. 이와 관련한 연구는 환대기업 산업군에서 전무한 상태이다.
자본구조와 부채 비율로 설명되는 자본구조 결정요인은 사업적 환경 위험에 매우 민감하게 작용한다. 이러한 사
업 환경적 제약을 견디어 내기 위해 재무 구조와 결정요인대한 연구는 매우 중요하다. 2007년 이후 발생한 미국 발
서브프라임 모기지에 따른 한국의 경제적 환경 변화는 환대기업의 자본구조에 상당한 영향을 주게 되었다. 이에 따
라 연구 표본의 오류를 막기 위해 본 연구는 서브프라임 기간 2년과 이전 2년 그리고 이후 2년의 표본을 포함하여
연구를 진행하였다.
자본 구조와 자본 구조의 결정요인에 대한 연구는 많은 편이라 이미 밝혀진 요인들에 대해 문헌을 점검하여 환
대 기업에 맞는 요인들을 발췌하였다. 연구 결과는 우선 자본구조의 환대 산업별 차이가 없는 것으로 나타나 연구
의 타당성을 확보하였다. 자본구조의 결정 요인 중 자산 집약도, 기업 형태, 연구 개발 수준, 기업규모, 수익성, 운영
위험에서는 차이가 호텔업, 외식업, 여행업계 별로 차이가 있음을 알게 되었고 성장성, 부채 감세 수단과 비 부채
감세 수단에서는 업계별로 차이가 없는 것으로 나타났다.
핵심용어 : 환대기업, 재무구조, 재무구조 결정요인, 일원분산분석(ANOVA)